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钢铁:环保高压态势持续 荐5股

发布时间:2019-10-09 15:31:44 编辑:笔名

钢铁:环保高压态势持续 荐5股 2018-07-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、蓝天保卫战正式启动、10月底唐山钢企须完成超低排放改造,环保高压态势持续需求端,根据国家统计局统计数据,2018年1-5月,房地产开发投资完成额累计同比增长10.20%,环比微幅回落0.1个百分点,其前置指标商品房销售面积累计同比增速2.90%,环比回升1. 个百分点,商品房待售面积累计同比下降15.20%,购置土地面积同比上升2.10%,房屋新开工面积累计同比上升10.80%,增速较上月加快。7月高温多雨天气渐增,需求或环比趋弱。供给端,根据中钢协统计数据,6月上旬会员钢企粗钢日均产量增至199.06万吨,旬环比增幅为0.5 %。7月 日国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,明确提出开展钢铁等行业超低排放改造、重点区域严禁新增钢铁产能、2020年河北省钢铁产能控制在2亿吨以内等要求;2018年7月4日,唐山市大气污染防治工作领导小组办公室印发《唐山市钢铁、焦化超低排放和燃煤电厂深度减排实施方案》,提出2018年10月底前,全市钢企全部达到超低排放水平,达不到标准的实施停产整治。库存端,根据Mysteel统计数据,截至2018年7月6日,钢材社会库存为1011.16万吨,环比下降1.50%,维持较低水平。综合来看,环保高压态势持续,社会库存维持角度水平,下游需求稳中趋弱,预计短期钢价以稳为主。建议重点关注华菱钢铁、南钢股份、新钢股份、宝钢股份、韶钢松山。

二、供需:本周全国建筑钢材成交量环比降幅明显,全国高炉开工率微幅上升需求方面,本周上海市场样本终端线螺周采购量为29154.00吨,环比上升7.05%;全国建筑钢材成交量为8126 9.95吨,环比下降5.9 %。

供给方面,本周全国高炉开工率为71.55%,环比上升0.28%;唐山钢厂产能利用率为80.17%,环比持平。

三、库存:本周社会库存降幅明显,钢厂库存微幅下降根据Mysteel统计数据,截至2018年7月6日钢材社会库存为1011.16万吨,环比下降1.50%;Mysteel调研的各品种钢材钢厂库存总和为462.46万吨,环比下降0.26%。

四、成本:本周原材料价格互有涨跌,长流程成本全面下降,短流程成本全面上升本周原材料价格互有涨跌;各品种钢材长流程成本全面下降,各品种钢材短流程成本全面上升;本周各地区螺纹钢、热卷成本均互有升降。

五、价格:本周综合钢价指数小幅下跌,各地区、各品种钢价均全面下跌本周普钢综合价格指数为4294.66元/吨,环比下跌0.77%;分区域来看,各地区钢价全面下跌;分品种来看,各品种钢价全面下跌。

六、盈利:本周长流程毛利互有升降,短流程毛利全面下降,小型钢厂盈利面降幅明显,中型、大型钢厂盈利面与上周持平本周各品种钢材长流程毛利互有升降,各品种钢材短流程毛利全面下降;各地区螺纹钢毛利全面下降,各地区热卷毛利以降为主;小型钢厂盈利面降幅明显,中型、大型钢厂盈利面与上周持平七、二级市场表现:本周钢铁板块下跌4.02%,跑输上证综指0.5个百分点本周钢铁板块下跌4.02%,跑输上证综指0.5个百分点,位于SW全行业第十二位;SW钢铁板块PE_TTM为9.11X,环比下降0. 0X,SW钢铁板块PB_LF为1.27X,环比下降0.05X。

八、风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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